Рыночно-нейтральная инвестиционная стратегия - что это?

Стратегии, нейтральные к рынку, направлены на обеспечение положительной абсолютной доходности независимо от направления базового рынка. Получающиеся в результате портфели обычно очень мало подвержены определенным формам риска, включая «рыночный риск» или влияние движения всего рынка на инвестиции.

У портфельных менеджеров есть несколько способов реализовать рыночно-нейтральную стратегию. Они могут использовать различные типы инвестиций для создания портфелей, защищенных от определенных рисков, предпочитая при этом оставаться подверженными другим источникам риска, включая «идиосинкразические» риски. Идиосинкразические риски – это те, которые затрагивают конкретную компанию. Примеры включают риски, связанные с прогнозами и достижениями доходов, запуском продуктов, сменой генерального директора, практикой бухгалтерского учета и т. д.

Стратегии, не зависящие от рыночных условий, ориентированы на достижение положительной абсолютной доходности, вне зависимости от динамики основного рынка. Портфели, формируемые в результате таких стратегий, чаще всего имеют низкие уровни уязвимости к определённым видам рисков, таким как «рыночный риск», влияющий на инвестиции в целом.

У управляющих активами имеется несколько подходов для внедрения рыночно-нейтральной стратегии. Они могут применять различные инвестиции для создания портфелей, защищённых от некоторых рисков, оставляя при этом некоторые другие риски, включая «идиосинкразические». Идиосинкразические риски касаются конкретных компаний. К ним можно отнести риски, связанные с прогнозами и результатами доходов, выходом новых продуктов, сменой руководства, методами ведения бухгалтерии и т.д.

Способы реализации рыночно-нейтральной стратегии:

1. Открывайте длинные и короткие позиции по парам акций, которые имеют схожие рыночные позиции.
2. Используйте деривативы для хеджирования рыночного риска и некоторых других факторов риска.

Какую пользу рыночно-нейтральные стратегии принесут вашему портфелю?

В традиционном портфеле нейтральные к рынку стратегии могут увеличить диверсификацию и улучшить риск/доходность или обеспечить более стабильную долгосрочную прибыль.

На диаграмме ниже показаны преимущества диверсификации портфеля. Умеренная 15%-ная доля рыночно-нейтральных стратегий в традиционном портфеле, состоящем из 60% акций и 40% облигаций, обычно приводит к лучшему соотношению риск/доходность в течение 20 лет (о чем свидетельствует увеличение коэффициента Шарпа на 4,2%)

Ещё больше о инвестициях и стратегия можно узнать на fa-t.ru.